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社零的超预期增长背后有(you)“隐忧”。消费品以(yi)旧换新(xin)政策持续显效(xiao)，家用电器和音像器(qi)材类、文化(hua)办公用品类、家具类销售(shou)额连续(xu)多个月大幅增长，需(xu)求提(ti)前释放(fang)。而多地宣(xuan)布家电国补(bu)政策暂停，对短期家电销量也将形成一定拖累。美国(guo)商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征50%关(guan)税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢(gang)铁衍生(sheng)品”，对(dui)电器出口将(jiang)形(xing)成不利影响。因此家用电器(qi)行业的销售端、生产端或有降温，相应地影响社零和工业增加值。

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