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不过，也有投资人士认为，荣昌生物与(yu)美国Vor Bio公司交易值得期待(dai)，因为新公司任命了免疫学(xue)领域的资深专家Jean-Paul Kress为新任CEO，这位科学家是一位有着自免创新药(yao)资产成功BD经验的操盘手(shou)，曾在多家知名药企担任重要职务。2017年6月19日起担任百健(jian)（Biogen）执行副总裁、国际总裁兼全球治疗业务主管。此前他是赛诺菲健赞（Sanofi）北美地区负责人，还(hai)曾担任赛诺菲巴斯德(de)美世公司总裁兼首席执行官。2006年加(jia)入吉(ji)利德（Gilead），担任美(mei)国销售和市场副总裁，后(hou)担任(ren)法国分公司副总裁兼总经理。2019年担任德国生(sheng)物公司莫菲西斯（MorphoSys）首席执行官领导公司向全球生物制(zhi)药公司(si)转型。不过，2024年，诺华29亿美元收购了莫菲西斯，而(er)Jean-Paul Kress就是这场收购案的操盘手。

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►  “流动性(xing)过剩”下资金寻求有限回报，进一步强(qiang)化了(le)结构(gou)性行情和抱(bao)团。我们(men)在前文提到，当前国内私人部门持续信用收缩(suo)的症结不(bu)是(shi)钱不够多或利率(lv)绝对水平不(bu)够低，恰恰(qia)相反，宏观流动性上，当前中国M2高达325万亿人民(min)币，是GDP的2.4倍(bei)，不仅(jin)规模创历史新高，与GDP的差距也是历史新高(gao)，145万亿人民币的储(chu)蓄规(gui)模也(ye)是历史(shi)高点。利率水平不仅是历(li)史低点，在全球范围也接近最低(di)。与(yu)此同时，微(wei)观流动性上，5月香港因金管局投放流动(dong)性(xing)导致Hibor快速走(zou)低至接近零，也提供了相当充裕的流动性(xing)环境。之所以出现这(zhe)种情形，与金管局为(wei)了对冲港币此前触及强方7.75后，自动触发的操作机制有直(zhi)接关系。但更重要的是(shi)，本轮(lun)投放的规(gui)模和速度都远超历史正常水平，5月2日至5月6日短(duan)短4天内四次投放港币，累计注资1294亿(yi)港币。金管局无法决定是否要操作以及何时操作，但可以决定如何操作。不过短期来看，Hibor难以(yi)更低，流动性或边际收紧，近期随着港(gang)元再(zai)度触及7.85弱方保证，香(xiang)港(gang)金管局(ju)也时隔两年再度收紧流动性（《Hibor如何影响港股？》）。

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