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去年底以来的市场表现有几个典型特点：1）每一次反弹都容易透支后回落，既有市场本身流动性驱动容易导致亢奋的原因，也有一开始预期打得过高过满所致👙👿👝👅，例如924后对财政发力的预期🍉🍈，以及春节后对AI投资和商业化落地的预期；2）但回调后的底部都高于此前，这说明不论是财政还是产业趋势🍑，都是有效果的，只不过一开始市场预期的效果太高💓🥻💟，“想得太多”；3）每一次都是通过回调后再实现板块和风格切换👠👙，如对等关税后从互联网切换到新消费与创新药💔🍄👜🍌。

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不过，也有投资人士认为，荣昌生物与美国Vor Bio公司交易值得期待，因为新公司任命了免疫学领域的资深专家Jean-Paul Kress为新任CEO，这位科学家是一位有着自免创新药资产成功BD经验的操盘手👝🍋，曾在多家知名药企担任重要职务。2017年6月19日起担任百健（Biogen）执行副总裁🤬🍅💛、国际总裁兼全球治疗业务主管💛🍎🍋🍇🩳。此前他是赛诺菲健赞（Sanofi）北美地区负责人，还曾担任赛诺菲巴斯德美世公司总裁兼首席执行官💟💗。2006年加入吉利德（Gilead），担任美国销售和市场副总裁👙，后担任法国分公司副总裁兼总经理。2019年担任德国生物公司莫菲西斯（MorphoSys）首席执行官领导公司向全球生物制药公司转型。不过💕，2024年👚🍈，诺华29亿美元收购了莫菲西斯🍋🥿，而Jean-Paul Kress就是这场收购案的操盘手💋。

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