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2HFY25品牌羽绒服业务收入在高基数、暖冬、消费环境波动等(deng)不利因素影响下，仍旧录得7%的收入增速，体现出公(gong)司品牌(pai)在(zai)羽(yu)绒服行(xing)业的(de)影响(xiang)力和销售韧性。分渠道看，直营/批发收入分(fen)别(bie)同增(zeng)1%/47%。期内公(gong)司继续聚焦标杆Top店(dian)打(da)造，截至(zhi)3月末，公司约31%的门(men)店位于一二线城市，同比(bi)提升2.8ppt；同时(shi)公司(si)关(guan)注(zhu)战略增量市场开拓，全财年公司净开门(men)店253家。分品牌(pai)看(kan)，2HFY25核心品牌波司登收入同增(zeng)7%至132亿元，占(zhan)羽绒(rong)服收入的85%。OEM业务FY25收入同增26.4%至33.7亿元，在波动的环境(jing)中OEM业务的高增长体现出公司积极拓展高质量新客户，打造订单快反能力和(he)拓展海外产能布局(ju)所带来的成效。

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