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其实这个问题我想了很多年🥕🤍，一直没懂巴菲特说的安全边际是什么意思💓，但自己最后的体会就是这样🍊，不了解的公司再便宜也可能不便宜。（2020-10-15）

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展望7月增量资金或有望温和净流入🥿，融资资金🍓🎒👞、行业类ETF有望继续活跃。6月股票市场可跟踪资金净流入🍓🥑，各类增量资金相对均衡。资金供给端，新发偏股基金规模继续扩大🧅🩰🌽💝；市场震荡上行🧄💖🧡，ETF净赎回规模收窄；市场风险偏好有所改善，融资资金净流入规模扩大。资金需求端👠🍉🍎，重要股东净减持规模扩大🍏；IPO发行规模小幅回落💝，再融资规模持平前期😈🍉，资金需求规模低位稳定。展望2025年7月，二级市场可跟踪资金有望继续温和净流入🥻，结构上市场风偏改善后融资资金有望延续净流入🥥🥔💔👙，行业类ETF也有望继续活跃。

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分区域来看💞🍏🧅，市场表现大相径庭。LVMH集团2025财年第一季度财报显示💖🍉🍉🥻🍑，仅欧洲市场实现2%的增长，其他主要市场均呈跌势。其中，亚太市场（不包括日本）收入同比下滑11%，远超市场预期的4.69%降幅💞👝🍏，在集团总收入中的占比由2024年的33%下降至30%👛🍍💝🥦；日本市场收入同比下滑1%；美国市场尽管时装与皮革制品部门以及珠宝与腕表部门表现尚可，但整体仍出现小幅下滑，有机营收下降3%💗，低于分析师预期的1.19%增长💓。

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以发行日期为参考👿，2025年6月有6家公司IPO，合计募资规模52亿元，较5月前值98亿元有所回落😠😈🍏🥔🥕。按上市日期统计，6月定增发行募资规模81亿元，较5月前值有所回升。展望7月，IPO发行规模仍然有望保持稳定，资金总需求规模维持低位稳定🍍。

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1、机构分析认为👛👿，新股板块结构性轮动活跃特征较为显著，估值性价比突出的低位主题或低位新股标的持续活跃，资金交投意愿相对较高。6月末7月初👚🧄，流动性和业绩扰动或略有加剧👚，建议灵活择机应对👗👛👙😡。

2、阿勒(lei)泰地區(qū)地處(chù)新疆北(bei)部，以(yi)“金山銀(yín)(yin)水”著稱(chēng)，總(zong)麵(miàn)積(jī)11.8萬(wàn)平方公裏(lǐ)，下鎋(xiá)6縣(xiàn)1市均爲(wèi)(wei)邊(biān)境(jing)縣（市），總人口66.86萬人(ren)。阿勒(lei)泰地區昰(shì)新疆邊境線(xiàn)(xian)最長(zhǎng)、陸(lù)路口岸最多(duo)的地區，西北地區唯一與(yǔ)俄儸(luó)斯接壤的地區，昰絲(sī)綢(chóu)(chou)之路經(jīng)濟(jì)帶(dài)北通道(dao)咊(hé)新(xin)疆蓡(shēn)與中(zhong)矇(méng)俄經濟走廊建設(shè)的重要地區。